ARRIS Announces Preliminary and Unaudited Third Quarter 2011 Results

ARRIS Announces Preliminary and Unaudited Third Quarter 2011 Results

SUWANEE, Ga., Oct. 26, 2011 /PRNewswire/ -- ARRIS Group, Inc. (NASDAQ: ARRS),today announced preliminary and unaudited financial results for the third quarter 2011.

Revenues in the third quarter 2011 were $274.4 million as compared to third quarter 2010 revenues of $274.3 million and as compared to second quarter 2011 revenues of $265.8 million.  Through the first three quarters of 2011 and 2010, revenues were $807.6 million and $821.3 million, respectively.

Adjusted net income (a non-GAAP measure) in the third quarter 2011 was $0.21 per diluted share, compared to $0.19 per diluted share for the third quarter 2010 and $0.24 per diluted share for the second quarter 2011. Year to date, adjusted net income was $0.60 per diluted share for 2011 as compared to $0.67 per diluted share in 2010.

GAAP net income in the third quarter 2011 was $0.11 per diluted share, as compared to third quarter 2010 GAAP net income of $0.11 per diluted share and second quarter 2011 GAAP net income of $0.13 per diluted share. Year to date, GAAP net income was $0.34 per diluted share in 2011 as compared to GAAP net income of $0.41 per diluted share in 2010.  Significant GAAP items that have been excluded in computing adjusted net income and adjusted net income per diluted share include amortization of intangible assets, equity compensation, non-cash interest expense, restructuring charges and acquisition costs, and certain discrete tax items. A reconciliation of adjusted net income to GAAP net income per share is attached to this release and also can be found on the Company's website (http://www.arrisi.com).

Gross margin for the third quarter 2011 was 36.5%, which compares to the third quarter 2010 gross margin of 37.2% and the second quarter 2011 gross margin of 40.2%.

The Company ended the third quarter 2011 with $590.6 million of cash resources, which includes $575.0 million of cash, cash equivalents and short-term investments, and $15.6 million of long-term marketable security investments, as compared to $591.5 million, in the aggregate, at the end of the second quarter 2011. During the third quarter 2011, the Company repurchased approximately 1.6 million shares of ARRIS common stock for $17.1 million and also repurchased $5.0 million face amount of Convertible Debt.   Year to date, the Company has repurchased 6.7 million shares for $74.7 million, and $5.0 million face amount of Convertible Debt.  The Company generated $24.5 million of cash from operating activities during the third quarter 2011 and $52.3 million through the first nine months of 2011, which compares to $12.5 million and $95.9 million generated during the same periods in 2010, respectively.

Order backlog at the end of the third quarter 2011 was $155.3 million as compared to $119.6 million and $154.2 million at the end of the third quarter 2010 and the second quarter 2011, respectively. The Company's book-to-bill ratio in the third quarter 2011 was 1.00 as compared to the third quarter 2010 of 0.80 and the second quarter 2011 of 0.91.

"Our third quarter results were within previous guidance and reflect continuing demand for our market leading products," said Bob Stanzione, ARRIS Chairman & CEO. "We now look forward to completing the acquisition of BigBand Networks and growing our current business to include a strong video product suite. The BigBand portfolio joins a host of new ARRIS products gaining traction in the industry and we believe that we are positioned well for the future."

On October 11, 2011, the Company announced its intention to purchase BigBand Networks and launched a Tender Offer on October 21. The Company anticipates closing the transaction in late November 2011.

The Company will present its Whole Home Solution Media Gateway and Media Player, its Multi-screen On Demand and Advertising solutions and industry-leading family of DOCSIS® 3.0 high density products at the SCTE show in Atlanta in November. These new products enable MSO customers to access their information and entertainment anywhere, anytime and across multiple screens.  Also, during the quarter the Company announced that their ServAssure(TM) Advanced Performance Management Software platform now handles IPv4, IPv6 and dual-stack devices for data collection as well as real-time requests. ARRIS ServAssure currently manages over 80 million customer premises devices worldwide, or more than 30% of all existing in-home broadband devices.

"With respect to the fourth quarter 2011, we now project that revenues for the Company will be in the range of $270 to $290 million, with adjusted net income per diluted share in the range of $0.18 to $0.22 and GAAP net income per diluted share in the range of $0.08 to $0.12," said David Potts, ARRIS EVP & CFO.  "The guidance excludes the impact of the BigBand acquisition, which is expected to have approximately a $(0.01) to $(0.03) effect in the fourth quarter on a non GAAP basis."

ARRIS management will conduct a conference call at 5:00 pm EDT, today, Wednesday, October 26, 2011, to discuss these results in detail. You may participate in this conference call by dialing 888-713-4216 or 617-213-4868 for international calls prior to the start of the call and providing the ARRIS Group, Inc. name, conference pass code 77404552 and Jim Bauer as the moderator. Please note that ARRIS will not accept any calls related to this earnings release until after the conclusion of the conference call. A replay of the conference call can be accessed approximately two hours after the call through October 31, 2011 by dialing 888-286-8010 or 617-801-6888 for international calls and using the pass code 24855789. A replay also will be made available for a period of 12 months following the conference call on ARRIS' website at http://www.arrisi.com.

About ARRIS

ARRIS is a global communications technology company specializing in the design, engineering and supply of technology supporting triple- and quad-play broadband services for residential and business customers around the world. The company supplies broadband operators with the tools and platforms they need to deliver converged IP video solutions, carrier-grade telephony, demand driven video, next-generation advertising, network and workforce management solutions, access and transport architectures and ultra high-speed data services. Headquartered in Suwanee, GA, USA, ARRIS has R&D centers in Suwanee, GA; Beaverton, OR; Lisle, IL; Kirkland, WA; State College, PA; Wallingford, CT; Waltham, MA; Cork, Ireland; and Shenzhen, China, and operates support and sales offices throughout the world. Information about ARRIS products and services can be found at http://www.arrisi.com.

Forward-looking statements:

Statements made in this press release, including those related to:

    --  growth expectations and business prospects;
    --  revenues and net income for the fourth quarter 2011, full year 2011 and
        beyond;
    --  the impact of the BigBand Networks acquisition
    --  expected sales levels and acceptance of new ARRIS products; and
    --  the general market outlook and industry trends

are forward-looking statements. These statements involve risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially from those set forth in these statements.  Among other things,

    --  projected results for the fourth quarter 2011 as well as the general
        outlook for 2011 and beyond are based on preliminary estimates,
        assumptions and projections that management believes to be reasonable at
        this time, but are beyond management's control;
    --  ARRIS' customers operate in a capital intensive consumer based industry,
        and the current volatility in the capital markets or changes in customer
        spending may adversely impact their ability or willingness  to purchase
        the products that the Company offers;
    --  the acquisition of BigBand is subject to a number of factors including a
        minimum tender requirement, shareholder approval, the fulfillment of
        closing conditions and the absence of litigation preventing the closing;
        in addition, all acquisitions involve integration and similar risks
        relating to their ultimate performance; and
    --  because the market in which ARRIS operates is volatile, actions taken
        and contemplated may not achieve the desired impact relative to changing
        market conditions and the success of these strategies will be dependent
        on the effective implementation of those plans while minimizing
        organizational disruption.

In addition to the factors set forth elsewhere in this release, other factors that could cause results to differ from current expectations include: the uncertain current economic climate and its impact on our customers' plans and access to capital; the impact of rapidly changing technologies; the impact of competition on product development and pricing; the ability of ARRIS to react to changes in general industry and market conditions including regulatory developments; rights to intellectual property, market trends and the adoption of industry standards; and consolidations within the telecommunications industry of both the customer and supplier base.  These factors are not intended to be an all-encompassing list of risks and uncertainties that may affect the Company's business. Additional information regarding these and other factors can be found in ARRIS' reports filed with the Securities and Exchange Commission, including its June 30, 2011 Form 10-Q.  In providing forward-looking statements, the Company expressly disclaims any obligation to update publicly or otherwise these statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

                                      ARRIS GROUP, INC.
                           PRELIMINARY CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
                                        (in thousands)
                                         (unaudited)

                       September                            March          December        September
                           30,           June 30,            31,              31,              30,
                             2011             2011             2011             2010             2010
                             ----             ----             ----             ----             ----

    ASSETS

     Current
     assets:
       Cash
       and
       cash
       equivalents       $354,659         $360,281         $358,747         $353,121         $351,894
       Short-
       term
       investments,
       at
       fair
       value              220,318       231,254       260,862       266,981       288,463
                          -------          -------          -------          -------          -------
         Total
         cash,
         cash
         equivalents
         and
         short
         term
         investments      574,977       591,535       619,609       620,102       640,357

       Restricted
       cash                 3,647            3,646            4,176            4,937            4,480
       Accounts
       receivable,
       net                165,821          152,436          149,976          125,933          133,915
       Other
       receivables          5,296              406            5,275            6,528            2,654
       Inventories,
       net                116,769          113,020          105,787          101,763           89,203
      Prepaids             10,692           10,272           12,115            9,237            8,934
       Current
       deferred
       income
       tax
       assets              24,239        22,681        20,450        19,819        28,585
       Other
       current
       assets              21,695           25,216           33,535           33,054           28,347
                           ------           ------           ------           ------           ------
         Total
         current
         assets           923,136          919,212          950,923          921,373          936,475

     Property,
     plant
     and
     equipment,
     net                   57,619        57,100        56,617        56,306        56,816
    Goodwill              233,430          233,440          233,471          234,964          235,109
     Intangible
     assets,
     net                  141,784          150,728          159,672          168,616          177,560
    Investments            47,221           34,237           32,787           31,015           29,591
     Noncurrent
     deferred
     income
     tax
     assets                 9,637         9,839        10,183         6,293         6,560
     Other
     assets                 5,400            5,878            5,798            5,520            6,129
                            -----            -----            -----            -----            -----
                       $1,418,227       $1,410,434       $1,449,451       $1,424,087       $1,448,240
                       ==========       ==========       ==========       ==========       ==========

     LIABILITIES
     AND
     STOCKHOLDERS'
     EQUITY

     Current
     liabilities:
       Accounts
       payable            $38,918          $27,825          $35,796          $50,736          $52,011
       Accrued
       compensation,
       benefits
       and
       related
       taxes               25,320        20,832        26,278        28,778        25,913
       Accrued
       warranty             2,933            3,300            2,931            2,945            3,504
       Deferred
       revenue             39,094           47,166           43,019           31,625           36,029
       Current
       portion
       of
       long-
       term
       debt                     -             -             -             -            12
       Other
       accrued
       liabilities         19,653           17,805           17,594           18,847           25,891
                           ------           ------           ------           ------           ------
         Total
         current
         liabilities      125,918          116,928          125,618          132,931          143,360
     Long-
     term
     debt,
     net
     of
     current
     portion              206,825       208,336       205,447       202,615       204,053
     Accrued
     pension               17,989           17,730           17,472           17,213           17,383
     Noncurrent
     income
     taxes
     payable               22,471           21,844           21,844           17,702           16,509
     Noncurrent
     deferred
     income
     tax
     liabilities           21,117        24,808        25,827        29,151        32,193
     Other
     noncurrent
     liabilities           16,253           17,367           18,271           15,406           14,926
                           ------           ------           ------           ------           ------
          Total
          liabilities     410,573          407,013          414,479          415,018          428,424

     Stockholders'
     equity:
       Preferred
       stock                    -                -                -                -                -
       Common
       stock                1,446            1,443            1,438            1,409            1,406
       Capital
       in
       excess
       of
       par
       value            1,237,852     1,228,729     1,219,615     1,206,157     1,199,184
       Treasury
       stock
       at
       cost              (220,034)        (202,933)        (145,286)        (145,286)        (115,248)
       Unrealized
       gain
       (loss)
       on
       marketable
       securities              26         1,530         1,244           392          (374)
       Unfunded
       pension
       liability           (5,813)          (5,813)          (5,813)          (5,813)          (6,041)
       Accumulated
       deficit             (5,639)         (19,351)         (36,042)         (47,606)         (58,927)
       Cumulative
       translation
       adjustments           (184)            (184)            (184)            (184)            (184)
                             ----             ----             ----             ----             ----
         Total
         stockholders'
         equity         1,007,654        1,003,421        1,034,972        1,009,069        1,019,816
                        ---------        ---------        ---------        ---------        ---------
                       $1,418,227       $1,410,434       $1,449,451       $1,424,087       $1,448,240
                       ==========       ==========       ==========       ==========       ==========

                                     ARRIS GROUP, INC.
                     PRELIMINARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
                           (in thousands, except per share data)
                                        (unaudited)

                                        For the Three
                                            Months                 For the Nine Months
                                     Ended September 30,           Ended September 30,
                                     -------------------           -------------------
                                      2011          2010          2011          2010
                                      ----          ----          ----          ----

    Net sales                     $274,374      $274,286      $807,609      $821,338
    Cost of sales                  174,250       172,299       503,641       493,562
                                   -------       -------       -------       -------
      Gross margin                 100,124       101,987       303,968       327,776
    Operating
     expenses:
      Selling,
       general, and
       administrative
       expenses                     35,695        33,913       108,401       103,489
      Research and
       development
       expenses                     36,065        35,138       108,734       105,041
      Restructuring
       charges                         969             -           969            73
      Amortization
       of intangible
       assets                        8,944         8,970        26,832        27,013
                                    81,673        78,021       244,936       235,616
                                    ------        ------       -------       -------
    Operating
     income                         18,451        23,966        59,032        92,160
    Other expense
     (income):
      Interest
       expense                       4,277         4,533        12,682        13,728
      Loss (gain) on
       investments                     253          (369)         (504)         (401)
      Loss (gain) on
       foreign
       currency                       (841)           94           126           283
      Interest
       income                         (775)         (399)       (2,439)       (1,468)
      Loss (gain) on
       debt
       redemption                       19          (263)           19          (378)
      Other (income)
       expense, net                   (150)          280          (682)          107
                                      ----           ---          ----           ---
    Income from
     continuing
     operations
     before income
     taxes                          15,668     20,090     49,830     80,289
      Income tax
       expense                       1,955         6,048         7,863        27,482
                                                                 -----        ------
        Net income                 $13,713       $14,042       $41,967       $52,807
                                   =======       =======       =======       =======

    Net income per
     common share:
      Basic                          $0.11         $0.11         $0.35         $0.42
                                     =====         =====         =====         =====
      Diluted                        $0.11         $0.11         $0.34         $0.41
                                     =====         =====         =====         =====

    Weighted
     average
     common
     shares:
      Basic                        119,283       125,237       121,115       125,927
                                   =======       =======       =======       =======
      Diluted                      121,237       127,638       123,549       129,103
                                   =======       =======       =======       =======

                                    ARRIS GROUP, INC.
                       PRELIMINARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH
                                           FLOWS
                                      (in thousands)
                                       (unaudited)
                                           For the Three                  For the Nine
                                               Months                        Months
                                          Ended September               Ended September
                                                 30,                            30,
                                          ----------------               ----------------
                                         2011            2010            2011            2010
                                         ----            ----            ----            ----

     Operating
     Activities:
      Net
       income                         $13,713         $14,042         $41,967         $52,807
        Depreciation                    5,882           5,837          17,550          16,893
         Amortization
         of
         intangible
         assets                         8,944           8,969          26,832          27,013
         Amortization
         of
         deferred
         finance
         fees                             161          170          487          527
        Non-
         cash
         interest
         expense                        2,883           2,781           8,604           8,548
         Deferred
         income
         tax
         provision
         (benefit)                     (4,084)       4,939      (15,487)       2,598
        Stock
         compensation
         expense                        5,738           5,785          16,947          16,058
         Provision
         for
         doubtful
         accounts                          (1)           (209)             (1)             83
        Loss
         (gain)
         on
         debt
         retirement                        19         (263)          19         (378)
        Loss
         (gain)
         on
         disposal
         of
         fixed
         assets                           (27)         337            6          369
        Loss
         (gain)
         on
         investments                      253            (370)           (504)           (401)
        Excess
         tax
         benefits
         from
         stock-
         based
         compensation
         plans                            258          (36)      (2,989)      (2,683)
      Changes
       in
       operating
       assets
       &
       liabilities,
       net of
       effects
       of
       acquisitions
       and
       disposals:
         Accounts
         receivable                  (13,384)           5,967         (39,887)          9,710
        Other
         receivables                   (6,134)          3,930             (17)          2,760
        Inventory                      (3,749)        (10,373)        (15,006)          6,648
        Income
         taxes
         payable/
         recoverable                    5,362         (11,165)         17,953         (14,173)
         Accounts
         payable
         and
         accrued
         liabilities                    9,148      (22,603)      (6,332)     (42,226)
        Other,
         net                             (520)          4,796           2,129          11,788
                                         ----           -----           -----          ------
          Net
           cash
           provided
           by
           operating
           activities                  24,462       12,534       52,271       95,941

     Investing
     Activities:
       Purchases
       of
       investments                   (85,263)        (100,461)       (228,104)       (331,547)
       Disposals
       of
       investments                     80,796         104,760         260,227         159,914
       Purchases
       of
       property
       &
       equipment,
       net                             (6,401)      (6,862)     (18,948)     (17,127)
      Cash
       proceeds
       from
       sale
       of
       property
       &
       equipment                           27            -           70          243
                                          ---             ---             ---             ---
          Net
           cash
           provided
           by
           (used
           in)
           investing
           activities                (10,841)       (2,563)      13,245     (188,517)

     Financing
     Activities:
      Payment
       of debt
       obligations                          -             (38)              -            (112)
      Early
       redemption
       of
       long-
       term
       debt                            (4,984)     (13,531)      (4,984)     (18,331)
       Repurchase
       of
       common
       stock                         (17,101)         (15,603)        (74,748)        (39,288)
      Excess
       income
       tax
       benefits
       from
       stock-
       based
       compensation
       plans                             (258)          36        2,989        2,683
       Repurchase
       of
       shares
       to
       satisfy
       employee
       tax
       withholdings                       (15)           3       (8,260)      (6,422)
      Fees
       and
       proceeds
       from
       issuance
       of
       common
       stock,
       net                              3,115          124       21,025        5,375
                                        -----             ---          ------           -----
          Net
           cash
           used
           in
           financing
           activities                (19,243)      (29,009)     (63,978)     (56,095)

          Net
           increase
           (decrease)
           in
           cash
           and
           cash
           equivalents                 (5,622)     (19,038)  -       1,538     (148,671)
    Cash
     and
     cash
     equivalents
     at
     beginning
     of
     period                           360,281      370,932      353,121      500,565
                                      -------         -------         -------         -------
    Cash
     and
     cash
     equivalents
     at end
     of
     period                          $354,659     $351,894     $354,659     $351,894
                                     ========        ========        ========        ========

                                                                    ARRIS GROUP, INC.
                                                   PRELIMINARY SUPPLEMENTAL NET INCOME RECONCILIATION
                                                   (in thousands, except per share data) (unaudited)

    (in
     thousands,
     except per
     share data)                           Q1 2011                         Q2 2011                       Q3 2011                   YTD 2011
                                           -------                         -------                       -------                   --------
                                                      Per                           Per                         Per                     Per
                                                             Diluted                       Diluted                     Diluted                 Diluted
                                   Amount         Share          Amount         Share         Amount        Share         Amount    Share
                                   ------         -----          ------         -----         ------        -----         ------    -----
    Net income                     $11,564          $0.09        $16,690          $0.13       $13,713         $0.11       $41,967     $0.34

    Highlighted items:
      Impacting gross
       margin:
        Stock
         compensation
         expense                       437              -            557              -           525             -         1,519      0.01

      Impacting operating
       expenses:
        Acquisition
         costs,
         restructuring
         and other                       -              -                             -         1,444          0.01         1,444      0.01
        Amortization
         of
         intangible
         assets                      8,944           0.07          8,944           0.07         8,944          0.07        26,832      0.22
        Stock
         compensation
         expense                     4,847           0.04          5,368           0.04         5,213          0.04        15,428      0.12

      Impacting other
       (income) /expense:
        Non-cash
         interest
         expense                     2,832           0.02          2,889           0.02         2,883          0.02         8,604      0.07
        Loss (gain)
         on
         retirement
         of debt                         -              -                             -            19             -            19         -

      Impacting income tax
       expense:
        Adjustments
         of income
         tax
         valuation
         allowances,
         research &
         development
         credits and
         other                      (3,583)      (0.03)         -           -     (2,335)      (0.02)   (5,918)      (0.05)

      Tax related
       to
       highlighted
       items above                  (5,024)         (0.04)        (4,915)         (0.04)       (5,265)        (0.04)     (15,204)     (0.12)

    Total
     highlighted
     items                           8,453           0.07         12,843           0.10        11,428          0.09        32,724      0.26
                                     -----           ----         ------           ----        ------          ----        ------      ----
    Net income
     excluding
     highlighted
     items                         $20,017          $0.16        $29,533          $0.24       $25,141         $0.21       $74,691     $0.60
                                   =======          =====        =======          =====       =======         =====       =======     =====

    Weighted average
     common shares -
     diluted                                      125,732                       123,711                     121,237                 123,549
                                                  =======                       =======                     =======                 =======

                                         Q1 2010                     Q2 2010                    Q3 2010                   YTD 2010
                                         -------                     -------                    -------                   --------
                                                    Per                           Per                         Per                     Per
                                                          Diluted                       Diluted                     Diluted                 Diluted
                                   Amount         Share          Amount         Share         Amount        Share         Amount    Share
                                   ------         -----          ------         -----         ------        -----         ------    -----
    Net income                     $18,991          $0.15        $19,774          $0.15       $14,042         $0.11       $52,807     $0.41

    Highlighted items:
      Impacting gross
       margin:
        Stock
         compensation
         expense                       433              -            481              -           491             -         1,405      0.01

      Impacting operating
       expenses:
        Acquisition
         costs,
         restructuring
         and other                      52              -             21              -             -             -            73         -
        Amortization
         of
         intangible
         assets                      9,022           0.07          9,021           0.07         8,970          0.07        27,013      0.21
        Stock
         compensation
         expense                     4,088           0.03          5,271           0.04         5,294          0.04        14,653      0.11

      Impacting other
       (income) /expense:
        Non-cash
         interest
         expense                     2,883           0.02          2,884           0.02         2,781          0.02         8,548      0.07
        Loss (gain)
         on
         retirement
         of debt                         -              -           (115)             -          (263)            -          (378)        -

      Impacting income tax
       expense:
        Adjustments
         of income
         tax
         valuation
         allowances,
         research &
         development
         credits and
         other                       1,222        0.01       (351)          -     (1,040)      (0.01)     (169)          -

      Tax related
       to
       highlighted
       items above                  (5,505)         (0.04)        (6,170)         (0.05)       (6,133)        (0.05)     (17,808)     (0.14)

    Total
     highlighted
     items                          12,195           0.09         11,044           0.09        10,100          0.08        33,337      0.26
                                    ------           ----         ------           ----        ------          ----        ------      ----
    Net income
     excluding
     highlighted
     items                         $31,186          $0.24        $30,818          $0.24       $24,142         $0.19       $86,144     $0.67
                                   =======          =====        =======          =====       =======         =====       =======     =====

    Weighted average
     common shares -
     diluted                                      129,975                       129,717                     127,638                 129,103
                                                  =======                       =======                     =======                 =======

    With respect to stock compensation expense,  ARRIS records non-cash compensation expense related
     to grants of options and restricted stock.  Depending upon the size, timing and the terms of the
     grants, this non-cash compensation expense may vary significantly.  With respect to amortization
     of intangibles, the intangibles being amortized relate to our acquisitions.  The acquisition
     costs, restructuring, and other reflect items that, although they or similar items might recur,
     are of a nature and magnitude that identifying them separately provides investors with a greater
     ability to project ARRIS'  future performance.    With respect to the convertible debt non-cash
     interest, ARRIS records non-cash interest expense related to the 2013 convertible debt.
     Disclosing the non-cash piece provides investors with the information regarding interest that
     will not be paid out in cash.     In 2011 and 2010, income tax expense adjustments were recorded
     for state valuation allowances and research and development tax credits.

    In assessing operating performance and preparing budgets and forecasts, ARRIS' management considers
     performance after making these adjustments and believes that providing investors with the same
     information provides greater transparency and insight into management's analysis.

SOURCE  ARRIS Group, Inc.

ARRIS Group, Inc.

CONTACT: Jim Bauer, Investor Relations, +1-678-473-2647, jim.bauer@arrisi.com

Web Site: http://www.arrisi.com